Peter De Graeve studeerde filosofie aan de Universiteit Gent tussen 1982 en 1985. In 1987 ging hij naar Parijs om er verder te studeren bij de Nietzsche-kenner Sarah Kofman. Uiteindelijk zou hij vijf jaar in de Franse hoofdstad verblijven – er wonen, studeren, werken, de talrijke kunstcollecties bezoeken. In 1992 kreeg hij een studiebeurs van de Belgische en Italiaanse regeringen voor een verblijf van een jaar in de prachtige universiteitsstad Turijn. Daar werkte hij onder leiding van de Italiaanse filosoof en kunsttheoreticus Gianni Vattimo. Daarna schreef hij zich in aan de Universiteit Straatsburg om zijn doctoraat af te werken (over de Duitse existentiefilosoof Martin Heidegger). Begin 1996 was hij terug in België. Alles bij elkaar verbleef hij dus een kleine tien jaar in het buitenland.
Later dat jaar werd hij docent aan het Hoger Kunstinstituut Sint-Lucas (zoals het toen nog heette). Vanaf 2004 gaf hij enkele jaren les aan de Universiteit Antwerpen (Faculteit Letteren & Wijsbegeerte). In de herfst van 2008 vroeg KU Leuven hem om de Faculteit Architectuur en Kunsten te leiden, de voorloper van onze Bijzondere Faculteit Kunsten. Op de campus Leuven LUCA is hij docent filosofie/kunstfilosofie.